¿Qué ha pasado esta semana?
Tras un inicio de año relativamente tranquilo, la primera semana completa de 2026 estuvo marcada por una mayor atención de los inversionistas, impulsada por la publicación de indicadores económicos relevantes y su potencial impacto en las expectativas de política monetaria y en los mercados financieros. Además, los principales índices bursátiles mostraron desempeños mayormente positivos, en un contexto donde los datos macroeconómicos continúan reflejando una situación global, que en términos generales se mantiene positiva, lo que se suma también a una menor percepción de riesgo por parte del mercado.
Entre las cifras macroeconómicas publicadas recientemente, destacó el conjunto de datos del mercado laboral estadounidense correspondientes a diciembre. Su importancia radica en las implicancias que tiene tanto para evaluar la salud de la economía como para las expectativas sobre futuros recortes en la tasa de política monetaria por parte de la Reserva Federal. Este reporte adquiere especial relevancia por ser el primero más normalizado tras el cierre del gobierno federal, que había afectado la publicación de indicadores económicos, ofreciendo ahora una lectura más limpia.
Según lo informado, la tasa de desempleo descendió a 4,4% desde el 4,5% previo, cifra que además fue revisada a la baja desde el 4,6% originalmente reportado. En cuanto a la creación de empleo, las nóminas no agrícolas aumentaron en 50.000 puestos, por debajo de las expectativas de cerca de 70.000. Por su parte, los ingresos medios por hora crecieron 0,3% en el mes, en línea con lo esperado y por encima del 0,2% del mes anterior, que también fue revisado al alza. Si bien la generación de empleo resultó más débil de lo previsto, la caída en la tasa de desempleo refleja un mercado laboral aún sólido, lo que refuerza la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una pausa en el ciclo de recortes de tasas en su próxima reunión del 28 de enero.
Sumado a lo anterior, también se publicaron los índices PMI correspondientes a diciembre en la principal economía de mundo, los cuales se mantienen en zona de expansión, pero presentan una leve disminución en relación con las cifras observadas para noviembre.
Pasando a países emergentes, China registró una inflación interanual del 0,8 % en diciembre de 2025, marcando el nivel más alto desde febrero de 2023 y un incremento respecto al 0,7 % de noviembre. Por otro lado, la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se mantuvo en 1,2 %, su nivel más alto en aproximadamente 20 meses. Estas cifras podrían dar indicios de alguna recuperación por el lado del consumo interno en el gigante asiático.
En el ámbito local, se dieron a conocer las cifras de inflación correspondientes a diciembre de 2025. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) general registró una caída mensual de 0,2%, cuando los analistas anticipaban un retroceso de 0,1%. Con este resultado, la inflación anual para 2025 se ubicó en 3,5%, marcando la menor variación en los últimos cinco años y consolidando la tendencia de moderación en los precios. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye componentes volátiles como energía y alimentos, alcanzó una variación anual de 3,3%.
De cara a esta semana, la atención del mercado se centrará en Estados Unidos, donde el martes se publicarán las cifras de inflación correspondientes a diciembre. Para el índice general, se espera un incremento de 0,3% mensual y una variación de 2,7% en doce meses. Posteriormente, el miércoles se dará a conocer el Índice de Precios al Productor (IPP) del mes de noviembre, también en Estados Unidos. Finalmente, el domingo será el turno de China, donde se divulgará el Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2025, junto con la tasa de desempleo de diciembre.
Calendario Económico (Semana del 05 al 11 de enero de 2026)
